Dòng tiền vào trái phiếu

Từ sau Tết Nguyên đán, thị trường trái phiếu Chính phủ sơ cấp diễn ra rất sôi động, hầu hết các đợt đấu thầu đều thành công với mức lãi suất trúng thầu thấp hơn nhiều lãi suất ngân hàng.  

Theo Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), từ đầu năm đến nay, trên thị  trường sơ cấp, trong tổng số trên 31,3 nghìn tỷ  đồng gọi thầu của tất cả các tổ chức phát hành qua HNX, tổng giá trị khối lượng trúng thầu  đạt 23,7 nghìn tỷ đồng.

Sự sôi động cũng được thể hiện trên thị trường thứ cấp, khi từ ngày 30/1 - 22/2, tổng khối lượng giao dịch đạt trên 51,8 triệu trái phiếu với giá trị hơn 5.348 tỷ đồng.

Nhà đầu tư trong nước chiếm 70,7% giá trị giao dịch toàn thị trường, còn lại là nhà đầu tư nước ngoài.

Thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt cho thấy, tuần từ 13 - 17/2, tổng giá  trị giao dịch toàn thị trường trái phiếu  đạt 1.810 tỷ đồng, tăng tới 81% so với tuần trước đó. Trong đó, giao dịch chủ yếu đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn dưới 3 năm, tiếp  đến là 3 - 5 năm…

 Theo ông Đỗ Ngọc Quỳnh, Tổng thư ký Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), cơ cấu nhà đầu tư  tham gia thị trường trong đợt sôi động lần này không có gì đột biến, bởi chủ yếu vẫn là các ngân hàng thương mại.

Ngoài lý do tìm đầu ra cho đồng vốn tạm thời nhàn rỗi, theo ông Đỗ Ngọc Quỳnh, có nhiều nguyên nhân khác khiến các ngân hàng thương mại gia tăng mua trái phiếu. Do giá trái phiếu đi ngược với lãi suất,  cùng với các yếu tố vĩ mô ổn định dần, đặc biệt là lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, sắp tới, lãi suất sẽ giảm rõ rệt, nên đây sẽ là cơ hội kiếm lời. So với các kênh đầu tư khác, lúc này đầu tư vào trái phiếu tiếp tục là một trong những ưu tiên số một của các ngân hàng thương mại, bởi vừa ít rủi ro, vừa có công cụ hỗ trợ thanh khoản tốt. 

Cũng theo ghi nhận của VBMA, có tín hiệu cho thấy, nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu quan tâm trở lại thị trường trái phiếu, dẫu rằng mức độ tham gia còn khá dè dặt. Tuy nhiên, với xu hướng kinh tế vĩ mô tiếp tục được phục hồi, đặc biệt là lãi suất có xu hướng giảm rõ nét hơn, tỷ giá VND/USD khá ổn định từ cuối năm 2011 đến nay, thì các yếu tố hấp dẫn nhà đầu tư đang dần hiện thực hóa.

Vũ Trọng