Cổ phiếu BĐS và xây dựng: Cơ hội đang bị quên lãng?

Theo dự báo của các chuyên gia, kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản và xây dựng trong nửa cuối năm 2015 là tương đối sáng sủa. Tuy nhiên, quan sát diễn biến giao dịch trên thị trường chứng khoán thời gian vừa qua, không khó để nhận ra, đa số nhà đầu tư vẫn chưa dành nhiều sự quan tâm tới nhóm cổ phiếu này. Phải chăng, đây đang là một sự lãng phí lớn khi cơ hội không được nhìn nhận một cách thỏa đáng?

Minh chứng cụ thể nhất là giao dịch của các cổ phiếu “họ” Licogi. Các doanh nghiệp thuộc nhóm này có hoạt động kinh doanh liên quan trực tiếp đến ngành bất động sản và xây dựng. Chính vì vậy những biến động của thị trường bất động sản và xây dựng sẽ tác động gần như ngay lập tức đến kết quả hoạt động sảm xuất kinh doanh của đơn vị.

Sau giai đoạn suy thoái kéo dài từ 2011-2013, thị trường bất động sản và xây dựng có tín hiệu khởi sắc. Và tất nhiên, kết quả hoạt động của các doanh nghiệp thuộc nhóm này cũng tăng trưởng theo.

Số liệu thống kê cho thấy, trong 5 doanh nghiệp thuộc “họ” Licogi đang niêm yết trên thị trường thì 3 doanh nghiệp có doanh thu 6 tháng đầu năm 2015 tăng trưởng so với cùng kỳ các năm 2013 và 2014 là L18 (Licogi 18), LIG (Licogi 13) và LCG (Licogi 16). Nhìn rộng hơn, tất cả các doanh nghiệp trong “họ” đều đang có mức tăng trưởng doanh thu so với năm 2013. Đặc biệt LCG và LIG là tăng trưởng đều trong cả 2 năm.

Xét về lợi nhuận, có thể thấy, ngoại trừ LCS thoát lỗ, các doanh nghiệp trong nhóm đều có mức tăng mạnh so với các năm trước. Đáng chú ý, trong số này, lợi nhuận của LIG, LCG và L14 liên tục tăng trưởng từ 2013 cho tới 2015. Kết quả này là hoàn toàn hợp lý do kinh tế tăng trưởng, thị trường bất động sản ấm lên giúp các mảng hoạt động của doanh nghiệp đều tăng trưởng tốt.

Đơn cử như với Licogi 13, đơn vị có quy mô về doanh thu lớn nhất trong “họ”, các mảng hoạt động kinh doanh chính là xây dựng, khai thác và kinh doanh vật liệu xây dựng, bất động sản đều thuận lợi. Trong đó, xây dựng hạ tầng kỹ thuật là lĩnh vực truyền thống của LIG. Bên cạnh thi công công trình Núi Pháo và các công trình thủy điện đặc biệt quy mô lớn là thủy điện Lai Châu, trong năm 2015, LIG sẽ tiếp tục triển khai các công trình hạ tầng giao thông như cầu Việt Trì, Quốc lộ 1 Khánh Hòa, Quốc lộ 20 Lâm Đồng…

Còn với mảng vật liệu xây dựng, năm 2015, LIG tập trung khai thác và sản xuất tại mỏ đá Nghi Sơn để cung cấp cho các công trình mở rộng Quốc lộ 1A, các công trình thủy điện Bản Chát, Trạm Bê tông Yên Bái và tiếp tục tìm kiếm các mỏ đá gần thị trường có sức tiêu thụ tốt. Riêng mảng bất động sản đang là cơ hội giúp LIG có sự đột phá trong năm nay với việc sở hữu một lô đất rộng 1,8 ha tại KCN Quang Minh, huyện Mê Linh, TP. Hà Nội. Dự kiến LIG sẽ bán lô đất này trong năm 2015 và doanh thu khoảng 27 tỷ đồng đem về khoản lợi nhuận sau thuế lên đến 12 tỷ đồng.

Không dừng lại ở đó, triển vọng kinh doanh của LIG vẫn rất tích cực trong các năm tới với các hợp đồng gối đầu ở mảng kinh doanh xây dựng, các dự án bất động sản tiếp tục được đầu tư như dự án BĐS khu đô thị Tây Đằng tại Ba Vì; dự án khu nhà ở cao tầng CT07 khu đô thị mới Thịnh Liệt, Hoàng Mai (Licogi 13 là một trong 4 nhà đầu tư cấp 2)…

Với những điều kiện như vậy, triển vọng về lợi nhuận của doanh nghiệp trong tương lai là tương đối khả quan. Tuy nhiên, các cổ phiếu của “họ” Licogi lại chưa được nhà đầu tư chú ý. Đa số các cổ phiếu chỉ được giao dịch ở mức P/E trung bình mà không được tính đến mức tăng trưởng tương lai.

Nhưng có lẽ cũng chính vì điều đó cho nên mức giá hiện tại vẫn đang là khá hấp dẫn đối với những nhà đầu tư theo trường phải đầu tư giá trị. Vì khi kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh được công bố, chắc chắn sẽ có những biến động lớn về thị giá.

Hà Nguyễn