Thị trường không như kỳ vọng của nhà đầu tư

Trên thị trường, các cổ phiếu tiếp tục bị bán mạnh  khi đạt được các mức giá cao. Sự tăng điểm của một số cổ phiếu blue-chips cũng không thể giúp thị trường thị trường tránh khỏi một phiên giảm điểm.

Cả hai sàn Thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội đều có được bước khởi đầu thuận lợi khi giao dịch tương đối tích cực tại các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, tạo nên một hiệu ứng giúp cho rất nhiều những cổ phiếu vừa và nhỏ cùng tăng giá. Lúc này cả Vn-index và Hnx-index đều tăng điểm và đây cũng chính mức điểm cao nhất hai chỉ số đạt được trong phiên hôm nay.

Nhưng rồi một lần nữa kịch bản của những phiên giao dịch trước đó được tái hiện. Nhà đầu tư bắt đầu đẩy mạnh hành động bán ra trên thị trường. Đối tượng của hành động này không chỉ bó hẹp tại những cổ phiếu đang tăng giá mà còn được mở rộng tới cả những cổ phiếu chưa kịp tăng giá.

HSX và HNX lại quay trở về với trạng thái giảm điểm quen thuộc

Đã không có diễn biến bất ngờ nào xảy ra trong phiên giao dịch buổi chiều. Áp lực bán tiếp tục được tăng cường theo thời gian. Số lượng cổ phiếu giảm giá và giảm sàn dần được bổ sung. Thời điểm này Vn-index và Hnx-index tiếp tục cùng nhau thiết lập mức điểm thấp nhất trong phiên.

Kết thúc phiên giao dịch hôm nay. Vn-index đóng cửa tại 442,58 điểm, giảm 7,33 điểm (1,63%). Tổng khối lượng khớp lệnh đạt 77,75 triệu đơn vị tương đương giá trị 1.151,21 tỷ đồng. Số cổ phiếu tăng giá, giảm giá và đứng giá tham chiếu lần lượt là 76, 166 và 59.

Hnx-index đóng cửa tại 76,15 điểm, giảm 1,4 điểm (1,81%). Tổng khối lượng giao dịch đạt 50,8 triệu đơn vị tương đương với giá trị 545,9 tỷ đồng. Số cổ phiếu tăng giá, giảm giá và đứng giá tham chiếu lần lượt là 85, 202 và 109.

Điểm tích cực nhất phiên hôm nay so với những phiên trước đó là việc số lượng các cổ phiếu giảm sàn đã có không còn chiếm tỉ trọng vượt trội trong nhóm cổ phiếu giảm điểm. Tại HSX hôm nay chỉ còn 78 mã giảm sàn con số này với với HNX là 63 mã.

Tâm trạng của nhà đầu tư thể hiện tự “tiếc nuối” khi những cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn không duy trì được đà tăng giá của mình cho tới khi thị trường đóng cửa. Mặc dù đầu phiên BVH đã tăng giá khá tốt nhưng tới cuối phiên cổ phiếu của Tập đoàn Bảo Việt lại giảm sàn. Đây cũng đã là phiên giảm sàn thứ 4 liên tiếp của cổ phiếu này.

Các “cổ phiếu thị trường” trên HNX cũng rơi vào tình trạng tương tự khi BVS, PVX, KLS, VND, VCG đều giảm điểm. Nhiều nhà đầu tư cảm thấy lo lắng khi họ đã mua những cổ phiếu này trong 15 phút cuối phiên hôm qua.

VNE, DDM, BTP, TAC tại sàn Thành phố Hồ Chí Minh và ARM, CMI, TCT, VTS tại sàn Hà Nội là những cổ phiếu tăng trần trong phiên hôm nay. Tuy vậy, trong nhóm này chỉ VNE là có được thanh khoản ở mức cao. 

Nhóm cổ phiếu giảm sàn tiếp tục có mặt của các cổ phiếu Khoáng sản, Penny và một số cổ phiếu đã tăng nóng trong thời gian trước đó.

Bán ngay khi thị trường hồi phục

Có thể nhận thấy trong những phiên gần đây có rất nhiều nhà đầu tư trên thị trường cùng áp dụng phương pháp  giao dịch theo quan điểm chủ đạo “cứ hồi là bán”, tức là chỉ cần thị trường hơi có tín hiệu hồi phục là họ sẽ đẩy mạnh bán ra.

Với những nhà đầu tư đã mua cổ phiếu trong những phiên trước đây và bây giờ cổ phiếu mới về tới tài khoản thì họ cũng triệt để áp dụng phương thức này.

Thực tế, khi thị trường hồi phục trong phiên cũng chính là thời điểm các cổ phiếu có được mức giá và thanh khoản ở tình trạng tốt nhất. Theo những con số thống kê trong những phiên vừa qua thì đa số mức giá mà cổ phiếu đạt được tại thời điểm này cũng chính là mức giá cao nhất trong phiên hôm đó. Không những thế mức giá tại thời điểm thị trường hồi phục cũng thường cao hơn đáng kể so giá đóng của của cổ phiếu trong phiên giao dịch liền trước.

Còn đối với các nhà đầu tư theo trường phái “đầu cơ giá xuống” cũng thường lựa chọn thời điểm thị trường tăng điểm để bán cổ phiếu với mục đích đảm bảo an toàn cao nhất cho hành động của mình. Nếu như họ lựa chọn thời điểm không chính xác thì rất có thể sẽ phải mua lại chính những cổ phiếu đó với mức giá cao hơn giá bán ra đồng nghĩa với việc bị thua lỗ.

Chính vì vậy, có thể nói phương pháp này là sự lựa chọn tốt nhất cho các nhà đầu tư muốn bán ra cổ phiếu ở thời điểm hiện tại.

Bên cạnh đó cũng cần phải kể đến sự xuất hiện thêm của một nguồn cung cổ phiếu quan trọng trên thị trường trong thời gian vừa qua. Đó chính là nguồn cung đến từ các nhà đầu tư sử dụng công cụ đòn bẩy tài chính (margin).

Trong 7 phiên giao dịch gần đây nhất HSX đã có 7 phiên giảm điểm liên tiếp, còn HNX có 5 phiên giảm xen kẽ 2 phiên tăng nhẹ. Thị trường giảm điểm đồng nghĩa với việc cổ phiếu giảm giá. Giả sử mỗi một phiên danh mục của nhà đầu tư sử dụng 100% tiền mặt giảm 3% thì có thể tính ra con số này đối với danh mục của các nhà đầu tư có sử dụng đòn bẩy tài chính sẽ lớn hơn rất nhiều. Trong trường hợp cổ phiếu của nhà đầu tư sử dụng margin giảm giá liên tục trong 4 đến 7 phiên thì họ sẽ rơi vào tình trạng rất nguy hiểm (cháy tài khoản). Khi đó nhà đầu tư bắt buộc phải bán ra cổ phiếu để duy trì tài khoản ở mức an toàn và thanh toán phần vốn đã vay cho đơn vị cung cấp sản phẩm.

Diễn biến giao dịch trên thị trường đã không giống như kỳ vọng của nhà đầu tư. Có thể phiên giao dịch ngày hôm qua (16/5) chỉ đơn thuần là hiện tượng thị trường sau những phiên giảm sâu đã bật tăng trở lại rồi sau đó tiếp tục xu hướng giảm điểm như cũ (dead-cat-bounce).

Vì vậy, trong thời điểm này nhà đầu tư nên duy trì trạng thái an toàn cho tài khoản trước khi có thể nghĩ đến những mục tiêu cao hơn.   

Hà Nguyễn