THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA: Kim loại kéo MXV-Index đi lên, đường chưa thoát áp lực dư cung

Giá đồng COMEX lên mức cao nhất trong 5 tháng

Khép lại phiên giao dịch ngày hôm qua, sắc xanh bao trùm trên nhóm kim loại khi có tới 9/10 mặt hàng đồng loạt tăng giá. Trong đó, đồng COMEX gây chú ý khi nhanh chóng bật tăng trở lại sau phiên điều chỉnh giảm vào thứ 3 vừa qua. Trước đó, giá kim loại này cũng đã trải qua 5 phiên tăng liên tiếp. Chốt phiên, giá đồng COMEX ghi nhận mức phục hồi tới 2,8%, đạt 11.880,7 USD/tấn.

Theo Sở Giao dịch hàng hóa Việt Nam (MXV), giá mặt hàng này đã leo lại mốc cao nhất kể từ tháng 7 vừa qua trong bối cảnh thị trường nhận được sự hỗ trợ từ việc đồng USD suy yếu kéo dài và tình trạng thắt chặt nguồn cung.

Phiên hôm qua, Dollar Index (DXY) tiếp tục mở rộng đà suy yếu sang phiên thứ 8 liên tiếp, khi đánh mất thêm 0,47% và dừng ở mức 98,87 điểm. Đà suy yếu của đồng bạc xanh khiến các mặt hàng định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác, góp phần kéo giá đồng hồi phục trong phiên.

Áp lực lên đồng USD xuất phát từ kỳ vọng của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong cuộc họp tuần tới. Tình hình thị trường lao động suy yếu đã củng cố cho kỳ vọng Fed sẽ có chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm kích thích tăng trưởng và ổn định việc làm.

Trong khi đó, lo ngại về nguồn cung thiếu hụt vẫn tiếp tục hiện hữu, hỗ trợ giá đồng liên tục tăng trong thời gian vừa qua. Theo số liệu từ INE, sản lượng đồng tại Chile trong tháng 10 đã giảm 7% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 458.405 tấn. Trước đó, Ủy ban Đồng nhà nước Chile (Cochilco) dự báo sản lượng đồng cả năm 2025 chỉ tăng nhẹ 0,1% lên 5,51 triệu tấn do sản lượng tại một số mỏ lớn sụt giảm.

Nguồn cung hạn chế đã khiến tập đoàn khai thác đồng hàng đầu thế giới Codelco tăng mức premium đối với các hợp đồng đồng tinh luyện bán cho Mỹ và Trung Quốc. Theo thông tin thị trường, Codelco chào bán đồng cho khách hàng Mỹ với mức premium kỷ lục hơn 500 USD/tấn và đã đề xuất mức premium 350 USD/tấn cho các doanh nghiệp Trung Quốc trong năm 2026, tăng gần 4 lần so với mức 89 USD/tấn của năm nay.

Bên cạnh đó, thị trường đồng cũng chịu ảnh hưởng từ lo ngại Mỹ sẽ áp thuế nhập khẩu đối với đồng tinh luyện. Theo tuyên bố của Tổng thống Mỹ công bố ngày 30/7 tại Nhà Trắng, Bộ trưởng Thương mại sẽ phải báo cáo tình hình thị trường đồng trong nước trước ngày 30/6/2026 để Tổng thống xem xét khả năng áp thuế nhập khẩu sản phẩm này.

Để ứng phó với rủi ro về thuế quan, lượng lớn đồng đang được vận chuyển ồ ạt sang Mỹ. Dữ liệu từ LSEG cho thấy, tính đến ngày 2/12, tồn kho đồng tại các kho lưu ký của sàn COMEX đã lên mức cao kỷ lục với 434.283 tấn. Báo cáo của Cơ quan Khảo sát địa chất Mỹ (USGS) công bố cho biết, năm 2024, Mỹ đã nhập khẩu khoảng 810.000 tấn đồng tinh luyện, tương đương gần một nửa nhu cầu tiêu thụ nội địa.

Áp lực nguồn cung tiếp tục đẩy giá đường suy yếu

Ở chiều ngược lại, nhóm nguyên liệu công nghiệp ghi nhận lực bán áp đảo với 8/9 mặt hàng đồng loạt đóng cửa trong sắc đỏ. Trong đó, giá đường 11 ghi nhận mức giảm hơn 0,3% xuống mức 329 USD/tấn, giá đường trắng cũng đánh mất tới hơn 0,7% về mức 426 USD/tấn.

Theo MXV, giá đường thế giới tiếp tục chịu sức ép giảm khi nguồn cung dư thừa ngay từ đầu vụ. Tại Ấn Độ - quốc gia sản xuất đường lớn thứ hai thế giới, sản lượng đã tăng mạnh trong hai tháng đầu của vụ ép mía 2025-2026, bắt đầu từ tháng 10. Các tổ chức công nghiệp cho biết sản lượng đường đã tăng tới 43% so với cùng kỳ năm trước. Điều này làm gia tăng lo ngại dư cung, qua đó tiếp tục tạo áp lực lên giá đường thế giới.

Trong khi đó, theo World Weather Inc., điều kiện thời tiết tại Brazil đang có xu hướng thuận lợi hơn. Mưa đến đúng thời điểm có thể sẽ giúp cải thiện chất lượng cây trồng và điều kiện sản xuất, hỗ trợ tích cực cho vụ đường tại quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới.

Tuy nhiên, đà giảm giá đường được hạn chế phần nào khi tình hình sản xuất tại Thái Lan cho thấy những tín hiệu không mấy khả quan. 

Trên thị trường nội địa Việt Nam, giao dịch mặt hàng đường trong tuần khá ảm đạm và phân hóa rõ nét.